Биржевые облигации: беззалоговый источник финансирования для бизнеса

Зачем компании идут на выпуск облигаций

Облигации представляют собой универсальный инструмент, который, с одной стороны, способствует развитию бизнеса, с другой — обеспечивает рост амбиций для инвестора. Эту актуальную тему обсудили с Романом Ефимовым, исполнительным директором по рынкам капитала Финансового ателье GrottBjorn.

— Сколько времени GrottBjorn занимается размещением облигаций на Московской Бирже и как выглядит портрет компании, желающей выпустить облигации?

— С 2018 года мы помогли осуществить более 60 выпусков облигаций российских эмитентов и привлечь в их бизнесы суммарно более 13 миллиардов рублей.

Классический эмитент — это успешно развивающаяся компания или группа компаний, существующая более 3 лет, готовая стать публичной и активно взаимодействовать с инвесторами. Желательно, чтобы компания занимала лидирующие позиции в своем регионе и имела реалистичный план развития. Нет строгих ограничений по отраслям. Объем выручки за последний год должен составлять не менее 150 млн рублей. Мы понимаем, что нельзя оценивать компании по единым стандартам, поэтому индивидуально готовим эмитентов к размещению, анализируя их сильные и слабые стороны.

— На что вы в первую очередь обращаете внимание при анализе потенциальных клиентов?

— Мы всегда проводим всестороннюю оценку потенциальных эмитентов, поскольку организатор, выводя эмитента на рынок, рискует своей репутацией и качеством последующих продаж. При анализе компании важно учитывать как кредитное качество, так и готовность открыто обсуждать риски бизнеса. Наша задача — раскрыть эти риски и дать инвесторам возможность задать эмитенту вопросы, необходимые для принятия решения о покупке облигаций.

— На что обращают внимание инвесторы и кто с ними коммуницирует?

— Для инвесторов важными факторами являются: положительная динамика финансовых показателей компании за последние три года, наличие аудиторского заключения от надежного аудитора, понимание структуры бенефициаров.

Чаще всего коммуникатором является организатор размещения или специальная компания. Организатор — это связующее звено всего процесса размещения. Он обладает необходимыми знаниями и компетенциями для грамотной работы со всеми участниками процесса: эмитентом, биржей, НРД, представителями владельцев, Интерфаксом и инвесторами. И также помогает справляться с техническими аспектами реализации облигаций для первых инвесторов. Качественный организатор поможет эмитенту пройти путь от идеи до ее реализации в кратчайшие сроки и с максимальным результатом. Эмитент может и самостоятельно выйти на биржу: потратить время и усилия на изучение процесса выпуска, понести расходы на маркетинг, но нет гарантий, что получит положительный результат, ведь многие нюансы становятся ясны только с опытом. У профессионального организатора такой опыт уже имеется.

— Зачем компаниям выбирать такой нестандартный путь, разве не проще взять деньги в банке?

— Облигации не являются альтернативой банковскому кредитованию; оба инструмента полезны при правильном использовании. Но есть множество причин, по которым компании предпочитают облигации: возможность привлечения больших сумм, необязательность залога, более длительные сроки использования долгового капитала и отсутствие значительного влияния ковенантов на бизнес-процессы заемщика.

Например, известная компания, владеющая несколькими торговыми центрами на юге России и сдающая площади в аренду, столкнулась с ограничениями при банковском кредитовании, которые не позволяют ей утверждать арендаторов без согласования с банком. Это значительно затягивает процесс заполнения площадей и ограничивает круг потенциальных арендаторов.

Мы понимаем, что компаниям сложно самостоятельно дебютировать на рынке публичного долга. Это требует разнообразных компетенций, включая подготовку компаний к внешней кредитной оценке, создание маркетинговой программы для продвижения выпуска и обеспечение правильного раскрытия информации в процессе обращения облигаций, а также поддержание отношений с инвесторами. GrottBjorn, как профессиональный участник рынка ценных бумаг с 29-летним опытом, ответственно подходит к подготовке и сопровождению эмитентов, ведь выводя компанию на рынок публичного долга, мы берем на себя репутационные риски, связанные с качеством процесса. Доверяя GrottBjorn, вы можете быть уверены, что вместе мы преодолеем любые препятствия и достигнем цели.

Получите экспресс-аудит у консультантов GrottBjorn по телефону 8-800-250-44-20, чтобы узнать подробности о этапах подготовки к выпуску облигаций.

*Услуга не является предложением финансового продукта и индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Возможен конфликт интересов. Детальная информация по ограничению ответственности доступна по ссылке: https://grottbjorn.com/additional/Disclaimer. Информация о лицензиях размещена на сайте ГроттБьерн (АО).

Услугу предоставляет ГроттБьерн (АО) ((ОГРН:1026604938370, адрес: 620062, г. Екатеринбург, пр. Ленина 101/2, https:/grottbjorn.com)