Куда двинутся нефтяные котировки на фоне эскалации на Ближнем Востоке
Все зависит от сценария развития конфликта. Нефть может как закрепиться выше 100 долларов, так и опуститься ниже 60 долларов
Сбылся один из «черных лебедей», которыми пугали инвесторов в начале года. Эскалация на Ближнем Востоке стала одним из жёстких политических тестов последних лет и фактором давления на все рынки.
В эпицентре внимания сейчас нефть. В первые дни нефть взлетела до 8-месячных максимумов, в понедельник с утра Brent подскочил выше 82 долларов за баррель, а 3 марта в ответ на остановку судоходства в Ормузском проливе превысил 83 доллара.
Но, как показал опрос экспертов, прогноз дальнейшей траектории движения барреля крайне разноплановый.
По мнению аналитика по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александра Иванова, во время горячей фазы конфликта цены на нефть могут достичь и трехзначных величин: «Однако мы не закладываем в наш базовый сценарий, что это продлится длительное время. Но очевидно, что даже временное изъятие с рынка иранской нефти (основным покупателем которой выступает Китай), а также блокировка Ормузского пролива, благоприятно скажутся как на ценах на российскую нефть, так и на дисконтах».
«Краткосрочные факторы указывают на вероятность роста цен из-за перебоев в судоходстве через Ормузский пролив. Это может поднять цену Brent выше 100 долларов за баррель», — считает кандидат экономических наук, доцент МГЛУ и РГСУ Саид Гафуров.
Однако, по его мнению, среднесрочные и долгосрочные факторы предполагают структурный профицит на рынке, и это будет сдерживать рост цен.
«МЭА и эксперты РАН прогнозируют цену в диапазоне 60–70 долларов за баррель с тяготением к нижней границе. Накопленные запасы нефти и планы ОПЕК+ по увеличению добычи позволяют рынку справляться с краткосрочными перебоями», — добавляет эксперт.
Аналитик ИК «АКБФ» Александр Осин все же видит основания для роста котировок. По его мнению, новый виток израильско-иранского вооруженного конфликта становится фактором давления цен на нефть: «Учитывая информацию о возобновлении в апреле цикла восстановления добычи ОПЕК+, мы сохраняем наш прогноз цен на нефть Urals по итогам 2026 года на уровне 100-110 долларов за баррель».
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин также связывает траекторию движения нефтяных котировок со сценариями развития конфликта. А они могут быть диаметрально противоположными: «В случае затяжного конфликта нефть может закрепиться выше 100 долларов за баррель. Российский дисконт, скорее всего, сократится, при этом даже 70 долларов за баррель Urals остаются крайне выгодным уровнем для российских компаний».
Второй сценарий — стороны договариваются о деэскалации. В этом случае Brent, по мнению Дмитрия Скрябина, может устойчиво опуститься ниже 60 долларов за баррель.
По мнению эксперта, между этими пограничными сценариями лежит широкий спектр промежуточных вариантов. Именно от того, какой из них реализуется, будет зависеть динамика цен, величина российского дисконта, объемы экспорта и связанные с этим последствия для бюджета и экономики. Однозначные выводы на текущем этапе, по мнению эксперта, делать преждевременно.
И. о. заведующего кафедрой Международных отношений и права Московского энергетического института Евгения Сухарева также видит зависимость движения цен от развития конфликта и, в частности, от того, как долго будет нарушено судоходство в Ормузском проливе: «Перекрытие пролива даже на неделю приведет к повышению цены на нефть марки Brent более 80 долларов за баррель. А при увеличении этого срока до месяца может увеличить стоимость нефти даже до 100-150 долларов».