Банковский рынок все сильнее ощущает дефицит валютной ликвидности

Экономист Альфа-банка Наталия Орлова рассказал «Э-У» о влиянии санкций на банковский сектор

— ЦБ в своем докладе признал влияние санкций в  отношении на банковский сектор ограниченно негативным. Разделяете ли вы такую оценку?

— Санкции, безусловно, нанесли ущерб. До середины лета 2014 этот негативный эффект в основном выражался в повышении процентных ставок, долговое привлечение стало менее доступным, но все же до конца не исчезала надежда, что для частных эмитентов рынки через какое-то время могут открыться. Но после того, как в августе было принято решение распространить санкции против России на краткосрочные заимствования на срок от 30 дней до трех месяцев, банковский рынок стал ощущать дефицит валютной ликвидности. Это привело к росту спроса на валюту и напряженности на валютном рынке. Рост ставок и рост неопределенности относительно курса и формата взаимодействия с иностранными контрагентами имеют значительные издержки для всех российских банков.

—  Какое значение в целом для банковской системы имеет ограничение доступа пяти банков с госучастием на внешние рынки, в чем проявится этот негативный эффект?

— Доля госбанков в банковском секторе очень значительна, в зависимости от сегмента она варьируется от 50% до 60%.Эти пять банков были основными поставщиками валютного капитала на российский рынок. Невозможность рефинансировать кредиты на западных рынках создала дополнительный спрос на валюту внутри России, что стало фактором давления и на другие банки. Кроме того, не следует забывать и о так называемых «мягких» санкциях: хотя формально частным банкам и компаниям никто не запрещал выходить на внешние долговые рынки, зарубежные контрагенты сейчас с осторожностью подходят к любым сделкам с участием российских эмитентов и, по сути, рынок закрыт для всех российских банков и компаний.

— По вашим оценкам, каков объем ресурсов, который в связи с ограничениями требует финансирования и каковы источники замещения?

— По официальным данным в следующем году российские эмитенты должны будут заплатить 90 млрд долларов по внешнему долгу, из этой суммы около 60 млрд приходится на долг госбанков и компаний. Скорее всего, поскольку в результате девальвации объемы импорта в Россию должны сократиться, эта сумма будет покрыта положительным сальдо по текущему счету. То есть, рынок будет в сбалансированном состоянии даже без участия ЦБ (при условии, что цены на нефть останутся на уровне 100 долларов за баррель).

— Как эти ограничения проявляются на кредитной политике банков, какие типы заемщиков в данной ситуации могут иметь проблемы с получение доступа к рефинансированию?

— С точки зрения кредитной политики есть несколько проблем. Во-первых, все российские заемщики сейчас сталкиваются с закрытостью внешних рынков, вне зависимости от того, подпадают они под санкции или нет. Во-вторых, их финансовое положение ухудшилось из-за повышения процентных ставок. В результате, банки стараются максимально ужесточить контроль за рисками, и предпочитают давать кредиты наиболее надежным заемщикам.