Центробанк начинает готовить рынки к повышению ставки

Вероятность ужесточения денежно-кредитной политики все выше

Следующее заседание совета директоров по ключевой ставке состоится 7 июня. Анализируя итоги решения в апреле, некоторые эксперты предположили,  что регулятор может не только удержать ставку на прежнем уровне 16%, но и пойти на её повышение до 17%. Сейчас такой сценарий становится все выше.

Об этом говорит как статистика инфляции, так и словесные интервенции регулятора.

По данным Росстата, в апреле рост цен составил 7,84% в годовом исчислении, и это выше, чем показывали недельные оценки. То есть инфляция не только не возвращается к целевому ориентиру в 4%, но и устремилась к 8%. При этом выросли и инфляционное ожидания, а на этот аспект ЦБ обращает особое внимание. Об этом говорится в последнем комментарии Банка России.

«В мае медианная оценка инфляционных ожиданий населения на годовом горизонте возросла до 11,7%. Медиана долгосрочных ожиданий на 5 лет увеличилась до 10,4%», — отмечается в комментарии.  

Повышенными остаются и ценовые ожидания предприятий. Как показал опрос, средний темп прироста отпускных цен, ожидаемый предприятиями в ближайшие 3 месяца, составил 4,9% в пересчете на год.

О том, что на июньском заседании вероятно будет рассматриваться вопрос повышения ставки, журналистам заявил и зампред Банка России Алексей Заботкин в кулуарах конференции «Ведомостей» «Рост ВВП и/или низкая инфляция?»

По словам Заботкина, статистика усиливает аргументы в пользу поддержания жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) в течение продолжительного времени.

Регулятора беспокоит еще и перегрев в экономике.

«Устойчивое инфляционное давление прекратится, когда предложение догонит сложившийся уровень спроса», — считает Алексей Заботкин.

Помимо цен продолжается и рост кредитования. Корпоративный кредитный портфель в апреле рос в месячных темпах около мартовских значений (1,8%), розничное кредитование в апреле расширялось, особенно в краткосрочном сегменте.

На фоне этой риторики ЦБ банки начинают борьбу за вкладчиков.  По информации «Коммерсанта» ряд крупных банков уже увеличили доходность некоторых видов вкладов до максимального рыночного уровня в 17%.

«Такой ход может быть оправдан с учетом того, что с 1 мая лимит на переводы самому себе в рамках СБП для граждан вырос до 30 млн руб. в месяц», — считают аналитики. 

Однако пока это точечные решения по отдельным продуктам.  Системного пересмотра ставок до решения ЦБ эксперты не ждут.