Почему ЦБ резко поднял ключевую ставку
Возможно, этого решения не хватит, чтобы стабилизовать рубль, не исключено, что потребуются меры по снижению профицита рублевой ликвидности
Совет директоров Банка России не стал дожидаться планового заседания 15 сентября и экстренно повысил ключевую ставку на с 8, 5 до 12% годовых. Подробности — в материале "Эксперт- Урал".
Пойти на этот наш регулятора заставил резкий скачок курса доллара. Еще при курсе 90 рублей за доллар ЦБ говорил, что не видит рисков для финансовой стабильности. Но когда доллар преодолел планку в 100 рублей, стало очевидно, что нужно принимать решение.
В пресс-релизе ЦБ указывает на усилившееся инфляционное давление. На 7 августа показатель годовой инфляции увеличился до 4,4%, и текущие темпы прироста цен продолжают ускоряться. В среднем за последние три месяца показатель базовой инфляции увеличился до 7,1%.
Среди причин роста инфляции регулятор называет увеличение внутреннего спроса, а на динамику курса рубля оказывает влияние повышенный спрос на импорт: «В результате усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания Если сохранятся текущие темпы роста цен , усиливается риск отклонения инфляции вверх от целевого ориентира в 4%», — объясняют в ЦБ .
Дальнейшие решения по ключевой ставке Банк России будет принимать с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции. По прогнозу регулятора, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4% в 2024 году.
Сейчас важно, понять достигнут ли этим шагом предел роста ставки? По мнение аналитиков ПСБ, важным индикатором эффективности сегодняшних действий будет курс рубля. Если курсовой тренд не стабилизируется, то может потребоваться дополнительное повышение ставки.
При этом эксперты ПСБ не уверены, что новая стоимость рублевых средств станет достаточным условием для полной стабилизации ситуации: «Необходимы также меры по снижению профицита рублевой ликвидности. Возможно, они последуют чуть позже».
Главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев полагает, что решение ЦБ вызовет повышение ставок по депозитам и кредитам: «Ставки по депозитам могут подняться примерно до уровня чуть ниже ключевой ставки. Ставки по кредитам могут возрасти на меньшую величину, так как повышение ставки уже отчасти заложено в банковские продукты. Ставки по ипотеке могут прибавить ещё в пределах 1 процентного пункта», — отмечает эксперт.
По его мнению, до конца года ключевая ставка останется на текущем уровне 12%: «Мы сохраняем на прогноз по инфляции на конец этого года в 7,5%. Цикл снижения ключевой ставки может начаться уже в следующем году, когда начнёт замедляться инфляция».
Михаил Васильев ожидает стабилизации курса доллара к рублю в диапазоне 90-100 до конца года. В базовом сценарии в свой прогноз на третий квартал эксперт закладывает средний курс на уровне 93, на четвертый квартал – 95 рублей за доллар.