Факторинг сопротивляется давлению ставки
Динамика рынка снижается, но удерживается в положительной зоне
Ассоциация факторинговых компаний (АФК) подвела итоги исследования рынка факторинга в первом полугодии 2025 года в России и регионах.
Исследование АФК проводится на основе анкетирования факторинговых организаций.
В поисках ликвидности
Согласно этим данным, в годовом исчислении факторинговый портфель в стране вырос на 3% до 2 трлн. 412 млрд. рублей. Но в сравнении с первым кварталом этого года портфель снизился на 2%.
По мнению исполнительного директора Ассоциации факторинговых компаний (АФК) Дмитрия Шевченко, это ожидаемый эффект резкого повышения ключевой ставки ЦБ РФ в конце 2024 года: «На фоне роста спроса предыдущих полутора лет крупный бизнес планировал рост инвестиций на 2025 год, но вместо развития инвестпрограмм компаниям пришлось заниматься обслуживанием ранее привлеченных кредитов с плавающими ставками».
Участники рынка факторинга, по наблюдениям Дмитрия Шевченко, еще в начале года провели стресс-тесты финансовой устойчивость клиентов и дебиторов: «Уже тогда они отметили нарастающий дефицит мгновенной ликвидности крупнейших компаний, а по итогам 1 квартала 2025 года участники исследования заметили снижение спроса на новое финансирование».
Руководитель компании Контур.Факторинг Иван Акименко видит еще и эффект высокой базы предыдущих лет: рынок факторинга, напомним, в 2023 году вырос на 55%, в 2024 году — на 31%.
«В предыдущие годы наблюдался рост рынка, который теперь сложнее поддерживать из-за высокой базы для сравнения. Текущий спад минимален — около 2%, и отражает последствия жесткой монетарной политики», — объясняет Иван Акименко.
И тем не менее, рост клиентской базы продолжается. По мнению Ивана Акименко, это говорит о востребованности факторинговых услуг, особенно со стороны компаний с меньшими суммами.
«По нашим расчётам, за первое полугодие на 18% выросло число активных клиентов, на 16% — портфель активов факторинга с малым и средним бизнесом, а сделки финансирования цепочек поставок (SCF) за год выросли более, чем в 1,5 раза. Последняя цифра, как мы слышим от предпринимателей-поставщиков, свидетельствует о проблемах со своевременностью оплат контрагентам уже отгруженных товаров и оказанных услуг в 2025 году. Перенос сроков оплаты компаниями с высокой долговой нагрузкой хорошо демпфируется механизмом SCF, при условии, что сами компании знают о нем и умеют им пользоваться. Как мы видим по арбитражной практике, большинство крупнейших компаний из фигурантов списка «Эксперт-400» стремятся дождаться снижения ключевой ставки, о котором власти заговорили в мае текущего года. Они не расплачивались вовремя, предпочтя инструментам SCF «неформальное кредитование» за счет своих лояльных поставщиков», — формулирует факторы влияния на рынок Дмитрий Шевченко.
Средний Урал держит темп
В региональном разрезе лидерство сохраняет Москва: на ее долю приходится 44,6% в объеме сделок и 29,5% активных клиентов. Лидерами роста объемов бизнеса за 12 последних месяцев стали Омская и Калининградская области.
В Уральском федеральном округе факторинговый портфель в годовом выражении снизился на 6% и составил 288,3 млрд рублей: доля округа в федеральном портфеле сейчас составляет 11,8% против 13,5% годом ранее. Портфель по сделкам с субъектами МСП в макрорегионе также снизился на 11% до 11,9 млрд рублей.
Но клиентская база по-прежнему увеличивается. Количество активных клиентов за 1 полугодие в УрФО выросло на 11%, а число активных субъектов МСП — на 6%.
По объему портфеля в округе по-прежнему лидирует Югра с показателем 97 млрд. рублей, на втором месте — Ямал (80 млрд. рублей), на третьем — Свердловская область (65 млрд. рублей), на четвертом —Челябинская область (34 млрд. рублей), на пятом —Тюменская область с портфелем 7,6 млрд. рублей, у факторов Курганской области показатель составил 2, 4 млрд. рублей.
При этом Средний Урал по-прежнему лидирует в УрФО по числу активных клиентов. За первое полугодие факторингом в Свердловской области воспользовались 370 компаний, в том числе 270 субъектов МСП. По числу активных клиентов из сегмента малого и среднего бизнеса регион занимает также первое место в УрФО с долей 35% и четвертое место среди всех регионов России.
Очевидно, это связано с более высоким уровнем деловой активности на Среднем Урале. Количество субъектов МСП в регионе самое большое в УрФО и превышает 200 тысяч.
Сохранение интереса малого среднего бизнеса к этому способу финансирования в Свердловской области видит генеральный директор финтех-платформы ROWI Виктор Вернов: «За год количество клиентов ROWI в сегменте МСБ в Свердловской области увеличилось на 114%, а портфеля в регионе вырос в 4 раза, достигнув 2,9 млрд рублей».
Виктор Вернов связывает это с отраслевой спецификой территории: «В Свердловской области высокая концентрация логистических, строительных и производственных компаний. А в этих отраслях факторинг лучше всего помогает закрывать кассовые разрывы и поддерживать бизнес без роста кредитной нагрузки».
Прогноз благоприятный
Иван Акименко в качестве стимулов, поддерживающих рынок в этом году, называет проникновение цифровизации и автоматизации факторинговых услуг: «Это повышает их удобство и доступность. К тому же крупный бизнес, покупающий продукцию у малых предприятий, продолжает практику увеличения отсрочек платежей, и это стимулирует использование факторинга».
Эксперт видит повышение спроса на краткосрочное финансирование: «Это объясняется желанием компаний более эффективно управлять ликвидностью, ускорять оборачиваемость денежных средств через факторинговые схемы»
В то же время рынок, по мнению Иван Акименко, сталкивается с барьерами: «Высокая стоимость заемных средств из-за повышенной ключевой ставки затрудняет для многих компаний привлечение внешнего финансирования. Однако факторинг в таких условиях зачастую выступает более выгодной альтернативой кредитованию, что также стимулирует его развитие».
Иван Акименко полагает, что несмотря на сложные экономические условия, рынок факторинга сохранит положительную динамику в целом по итогам года.
«После трех шагов снижения ключевой ставки ЦБ РФ мы ожидаем возвращение рынка факторинга в конце третьего и четвертого кварталов на траекторию роста. По итогам года рынок в целом вырастет в пределах 23-25%, а портфель составит 3,64 трлн рублей», — формулирует сценарий Дмитрий Шевченко.
Фото: Дмитрий Макурин