Современные биржевые инструменты для бизнеса

Инструменты Московской биржи

В современном мире компаниям неизбежно приходится повышать свою эффективность, искать новые источники доходов и пути снижения затрат, управлять денежными потоками и финансовыми рисками. И сегодня мы поговорим о современных биржевых инструментах, позволяющих решать такие задачи. Наш собеседник: член правления ПАО «Московская биржа» Игорь Марич

— Игорь Леонидович, можно ли снизить затраты при обмене валюты?

— Предприятия и граждане периодически сталкиваются с необходимостью обмена валюты, но пока в России наиболее популярны два способа конвертации валюты — по курсам банка в безналичном виде или в обменном пункте банка. Однако имеется более эффективный метод — торговля напрямую на валютном рынке Московской биржи.

Московская биржа является ведущей биржевой площадкой России, СНГ и Восточной Европы по торговле ценными бумагами, валютой, производными инструментами и товарами. Биржевой валютный рынок является центром ликвидности по операциям с рублем и важнейшим сегментом национальной финансовой системы с ежедневным оборотом свыше 19 млрд долларов.

Любое физическое и юридическое лицо имеет возможность совершать торговые операции с валютой на бирже. Юридически сделки осуществляются через участника валютного рынка биржи, в качестве которого выступает банк или лицензированный брокер (на сайте биржи www.moex.com указан перечень таких организаций), но технически клиент совершает операции на бирже самостоятельно. Для конвертации валюты нужно обратиться к данным участникам и заключить соответствующий договор, настроить торговый терминал, зачислить денежные средства (это могут быть рубли или валюта) и приступить к операциям. Причем сегодня оформить договор можно удаленно через интернет, не посещая офис брокера или банка.

— Насколько выгодно совершать операции с валютой напрямую через биржу?

— Выгода от торговли валютой на бирже заключается в отсутствии широких спредов между котировками на покупку и продажу валюты, неизбежных при проведении конверсионных операций в банке. Проще говоря, физическое лицо или компания приобретает или продает нужную валюту по тому же курсу, по которому ее покупают и продают сами банки. Ликвидность рынка способна удовлетворить любого клиента: среднедневной объем торгов на валютном биржевом рынке составляет более триллиона рублей.

Пока в России наиболее популярны два способа конвертации валюты — по курсам банка в безналичном виде или в обменном пункте банка. Однако имеется более эффективный метод — торговля напрямую на валютном рынке Московской биржи

Совершать операции можно как через персональный компьютер, так и мобильное устройство, имеющее доступ в сеть интернет, с установленным на него программным обеспечением — торговым терминалом. Клиент отслеживает через терминал в режиме онлайн ту же биржевую информацию, что и остальные участники торгов, с возможностью выставить свою заявку на куплю/продажу валюты, указав объем сделки и курс. Далее сделка заключается автоматически при пересечении условий со встречной анонимной заявкой. В системе торгуются доллары США, евро, британский фунт, швейцарский франк, гонконгский доллар, китайский юань и валюты стран СНГ.

— В последнее время бизнес становится глобальным и, соответственно, растянутым в часовых поясах. Как этот фактор учитывает биржа?

— Действительно, в банке вы можете обменять валюту только в рабочее время, пока работает банк. На Московской бирже рамки торгов значительно расширены: операции можно совершать с 10:00 до 23:50 мск. Согласитесь, это неплохо —  иметь возможность обменять основные валюты почти до двух часов ночи по Екатеринбургу.

Оценив все преимущества прямой конвертации, в настоящий момент на валютном рынке Московской биржи уже зарегистрировались более 750 тыс. клиентов, а доля клиентских операций в общем объеме конверсионных операций на бирже превышает 50%.

— А как быть тем, чей бизнес зависит от валютного курса, тем, кто хочет устранить валютные колебания? Какими инструментами Московской биржи этого можно достичь?

— Для этого можно использовать производные инструменты срочного рынка Московской биржи, где представлен широкий спектр финансовых инструментов, позволяющих управлять ценовыми рисками валюты, акций, долгового и товарного рынков. В настоящий момент на срочном рынке обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: индекс РТС и ММВБ, российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка MosPrime, ставка RUONIA и товары. Объем торгов на срочном рынке за девять месяцев 2016 года составил почти 90 трлн рублей, из них 68% приходится по фьючерсу на пару USD/RUB. Данный инструмент можно использовать для управления валютным риском компании. Фьючерс на пару USD/RUB позволяет фиксировать курс доллара по отношению к рублю на необходимый вам период, что устраняет риск колебания валюты. Особенно это актуально для тех компаний, чей бизнес сильно зависит от стоимости валюты, а выполнение плановых финансовых показателей без фиксации курса превращается в сложную задачу и риск для существования бизнеса. Для тех компаний, чьи кредиты привязаны к ставке RUONIA, будут интересны фьючерсные контракты на ставку RUONIA, которые начали обращаться в октябре 2016 года. Данным инструментом можно перевести кредит с плавающей процентной ставкой в кредит с фиксированной процентной ставкой и наоборот. Сегодня российские компании достаточно активно применяют фьючерсы и опционы для управления собственными рисками: 11% оборота на срочном рынке биржи приходится на юридические лица.

— Какие биржевые инструменты подходят компаниям, размещающим свободные денежные средства на короткий период времени?

— На валютно-денежном рынке есть ряд инструментов, которые позволяют без риска размещать денежные средства на короткий период: валютный своп и сделка репо с центральным контрагентом. Валютный своп — две взаимные разнонаправленные сделки купли/продажи валюты, другими словами: кредитование одной валютой под залог другой. Например, у компании сегодня имеются свободные рубли. Через биржу она заключает сделку своп, отдает рубли, получает эквивалентную сумму в долларах. На следующий день возвращает доллары и получает обратно рубли, а также проценты за пользование рублями. Сегодня ежедневный объем торгов данными такими инструментами составляет 12,5 млрд долларов.

Другой инструмент — репо с центральным контрагентом (репо с ЦК). По данному инструменту компания отдает рубли и получает в залог ликвидные ценные бумаги. На следующий день проходит обратная операция. Этот инструмент очень востребован: объем торгов репо с ЦК за сентябрь 2016 года достиг рекордного значения — 17,4 трлн рублей, среднедневной объем торгов составил 788,9 млрд рублей, в 2,4 раза превысив аналогичный показатель предыдущего года. Отметим, что основные преимущества этих инструментов для управления ликвидностью компании это: высоколиквидный рынок, размещение денежных средств под рыночную процентную ставку, наличие залога, минимальные риски при операциях с центральным контрагентом.

Для тех компаний, которые хотят размещать депозиты в банках, но делать это на лучших условиях (конкурсной основе), у нас с 1 июля 2016 года запущен рынок «М-Депозиты». На данном рынке биржа предоставляет компаниям, размещающим средства, универсальную площадку для заключения депозитных сделок и эффективного управления ликвидностью. Этот рынок построен с использованием последних разработок биржи. Торговая система позволяет выбирать компаниям различные параметры размещения денежных средств на депозиты в банках. Конкуренция на депозитном аукционе за привлечение денежных средств происходит по предлагаемой банками процентной ставке. Победителями становятся те банки, которые предложили наивысшую процентную ставку и которые соответствуют критериям заказчика аукциона. Прозрачность ценообразования обеспечивается инфраструктурой биржи, а также едиными правилами проведения операций.

Консультации в Екатеринбурге можно получить в Уральском филиале Московской биржи, который представляет собой фронт-офис компании в УрФО по работе с юридическими лицами, инвесторами, профессиональными участниками биржевых рынков.

www.moex.com
Уральский филиал тел. (343) 245 07 62