Коррекция: укрепление рубля стало закономерным после резкого перегрева российской валюты
Официальный курс доллара на 9 апреля снизился на 1,3058 рубля и составил 54,027 рубля, курс евро также снизился на 1,7121 рубля и составил 58,7003 рубля. В ходе торгов доллар впервые с начала 2015 года опускался ниже 54 рублей. И это уже устойчивая тенденция с начала года.
Между тем, в экспертном обществе нет пока однозначной оценки относительно причин тренда. Многие аналитики связывают это с ростом цен не нефть. «Это единственный фактор, влияние которого можно как-то оценить на таком коротком периоде, все остальное политика» — считает генеральный директор Управляющей компании "Система Профит" Ираклий Кирия. — «Кроме того, экспортеры сейчас не придерживают валюту, а продают сразу, бизнес выходит из режима ожидания, начинается движение, для этого нужны рубли, которые они до этого "припарковали" в валюту».
Руководитель дирекции финансовых институтов и инвестиционных услуг УБРиР Владимир Зотов считает, что не стоит переоценивать влияние роста цен на нефть, поскольку рубль укреплялся даже тогда, когда нефть падала. «В 2014 году курс рассчитывался просто: когда нефть стоила 120 долларов за баррель, доллар «весил» 30 рублей, когда нефть 60 долларов, и доллар тоже 60. Сейчас эта арифметика не «работает».
Более вероятной версией влияния на курс российской валюты Владимир Зотов считает информационный фон. В понедельник агентство Bloomberg процитировало мнение зарубежных аналитиков, которые утверждают, что рубль стал самой предсказуемой валютой в 1 квартале этого года. Кроме того, многие эксперты заговорили о том, что введение санкций не привело к катастрофе и предсказания американского президента о том, что «экономика России разорвана санкциями в клочья» не сбылись. Успокаивающее звучит и оценка министра экономического развития Алексея Улюкаева, который считает, что рубль возвращается к равновесным значениям. «Сейчас мы видим, что курс рубля возвращается к фундаментальным значениям, инфляция замедлилась, а главное изменились настроения населения, банков, кредиторов, заемщиков». И наконец, определенное влияние оказывают ожидания участников финансового рынка: есть основания полагать, что заседание совета директоров, назначенное 30 апреля, закончится снижением на 1.п.п ключевой ставки.
В этом тренде Владимир Зотов видит аналогию с 2009 годом: охлаждение идет после сильного перегрева. «Тогда доллар подскочил до 37 рублей и затем откатился ниже 30, сейчас после скачка до 80 он опускается до 50-60, и скорее всего, будет какое-то время находиться в этом диапазоне. Пока экономика сохраняет экспортную ориентацию, сильно дешевая валюта ключевым участникам не нужна».
Ираклий Кирия считает, что технически доллар может уйти на 50 рублей и даже ниже, ускорить этот процесс может цена Brenta 60 и выше. «Далее, я думаю другие факторы выйдут на первый план. Валюты сейчас нащупывают свой узкий коридор, если не случится очередной военной напряженности, то скорее всего доллар и евро как инвестиционные идеи "канут в лето" и больших колебаний не будет. На языке трейдеров это движение можно назвать коррекционным, по отношению тому безудержному росту который был в прошлом году».