Момент фиксации доходности
Какой стратегии управления личными финансами стоит придерживаться в период плавного снижения ставки
Фото Банк Уралсиб
В условия снижения ставки гражданам стоит размещать средства на длинные вклады и переходить к вложениям в инструменты фондового рынка
Банк России продолжает последовательно смягчать денежно-кредитную политику.
В апреле регулятор восьмой раз подряд снизил ключевую ставку — до 14,5% годовых. Какой стратегии управления личными финансами стоит придерживаться в период плавного снижения ставки? Об этом мы поговорили с исполнительным директором макрорегиона Урало-Сибирский банка «Уралсиб» Натальей Голубевой.
Тренд на снижение
— Какова реакция сегмента сберегательных продуктов на решения регулятора?
— Сегмент сберегательных продуктов реагирует на решения регулятора достаточно быстро. В то же время банки стремятся поддерживать доходность по вкладам на уровне, который позволяет конкурировать за средства населения. Поэтому резкого обвала ставок сразу после заседания совета директоров, как правило, не происходит. Но тренд на снижение остается устойчивым.
— Как работает механизм установления доходности в период снижения ставки по разным продуктам?
— Накопительные счета и краткосрочные вклады теряют в доходности быстрее всего. По накопительному счету банк может изменить ставку в любой момент, просто уведомив клиента, так как ставка не фиксируется. Более выраженная коррекция ставок по депозитам на сроках до 3 месяцев связана с тем, что этот продукт напрямую отражает текущие ожидания рынка по снижению ключевой ставки.
— Какие продукты сейчас выбирают вкладчики?
— По состоянию на первую половину 2026 года граждане России чаще всего размещают средства на вкладах на короткие сроки — до 6 месяцев. Такой выбор обусловлен двумя соображениями. Во-первых, пока еще достаточно высокая доходность. Во-вторых, гибкость: граждане считают, что смогут быстро забрать средства через 3–6 месяцев и переложить их под более высокий процент, если вдруг ставки снова пойдут вверх, или использовать эти деньги на другие цели.
— Длительное время наблюдается укрепление национальной валюты. Как заработать на крепком рубле?
— Крепкий рубль создает выгодные условия для определенных секторов экономики и инвестиционных инструментов, на которых можно заработать. Среди них рублевые облигации (ОФЗ и корпоративные). Аналитики нашего банка выделяют длинные ОФЗ с фиксированным купоном как один из лучших инструментов с потенциалом доходности в этом году, по их оценке, до 28%*. Кроме того, стоит обратить внимание на акции компаний-импортеров: крепкий рубль снижает себестоимость импортных товаров, что увеличивает маржинальность ритейлеров, авиакомпаний и ИТ-сектора*.
— Стоит ли сейчас покупать валюту?
— В текущей ситуации покупку валюты можно рассматривать лишь как меру защиты, а не быстрого способа заработка. Такую операцию стоит совершать под определенные цели. Например, если валюта нужна для поездки в другую страну. В этом случае покупать стоит заранее и частями, не пытаясь угадать «дно», потому что курс может просесть еще сильнее. Если валюта все же рассматривается как инструмент инвестиций, нужно тоже следовать определенным правилам. В этом случае я не рекомендую покупать юани, доллары или евро на все рублевые сбережения, так как доходность по рублевым вкладам сейчас значительно выше, чем по валютным.
— А что вы скажете про открытие валютных вкладов?
— Открытие вкладов в долларах и евро сейчас можно рассматривать только как элемент диверсификации, но не для заработка. Потому что ставки по таким продуктам низкие — в среднем, всего 0,2–0,7% годовых. К тому же введены ограничения на снятие с них наличных. Вклады в юанях более привлекательны, так как ставки по ним выше, а валюта используется в расчетах.
Курс на диверсификацию
— Какой стратегии управления личными финансами стоит придерживаться в условиях плавного снижения ключевой ставки?
— По прогнозам на 2026 год, средний уровень ключевой ставки ожидается в диапазоне 13–15% годовых. В такой ситуации, на мой взгляд, стратегия должна смещаться от максимизации доходности вкладов к фиксации заработанного дохода и постепенному размещению части сбережений в инструменты фондового рынка.
Гражданам сейчас стоит придерживаться нескольких принципов, чтобы приумножить сбережения. Во-первых, фиксация сегодняшних еще довольно высоких ставок. Краткосрочные вклады и накопительные счета станут менее выгодными. Поэтому стоит открывать вклады на срок 1 год и более или покупать облигации, чтобы обеспечить текущую высокую доходность сбережений до того, как ставки снизятся.
Во-вторых, увеличение в своем портфеле доли облигаций. При снижении ключевой ставки доходность по этому инструменту растет. Облигации федерального займа (ОФЗ-ПД) и качественные корпоративные облигации могут принести доход выше депозитов.
Третий принцип — переход к инвестициям в акции. При падении ставок деньги становятся дешевле, что обычно стимулирует рост фондового рынка. Акции компаний, которые платят дивиденды, становятся привлекательнее на фоне снижения доходности вкладов. В 2026 году перспективны бумаги компаний, ориентированных на внутренний спрос.