Эффективные финансовые стратегии

Форум экономически активных горожан

Реальные располагаемые денежные доходы россиян в сентябре сократились на 1,5% после снижения на 0,9% в августе (данные Росстата). Ускорение спада эксперты связывают с ростом инфляции, ослаблением национальной валюты и консервативной экономической политикой, направленной на поддержание стабильности. Колебания рубля усилили интерес домохозяйств к доллару и евро.

Так, в августе чистый спрос на наличную иностранную валюту, по информации Центробанка, вырос по сравнению с июлем на 57% и составил 2,5 млрд долларов, достигнув максимума в текущем году. Это самый популярный способ сохранения сбережений. При этом, согласно исследованию РАНХиГС, доля населения, реализующего финансовые стратегии, практически не растет. Причина — низкий уровень вовлеченности в рынок финансовых услуг и осведомленности об инвестиционных инструментах. Чтобы изменить ситуацию, «Э-У» дважды в год проводит Форум экономически активных горожан. Ключевой темой XVIII Форума, организованного журналом, УрГЭУ-СИНХ и Региональным центром финансовой грамотности (РЦФГ) при поддержке министерства финансов Свердловской области, стала «Финансовая грамотность и личные финансы».

Сергей Хестанов, советник по макроэкономике генерального директора «Открытие Брокер», доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС (Москва):
 
— Россия постепенно подходит к завершению экономического цикла. Давайте вспомним о среднесрочных (7 — 11 лет) циклах французского экономиста Клемана Жюгляра: 1986 — 1987 годы, 1997 — 1998 годы, 2008 — 2009 годы. Легко продлить этот ряд. С высокой долей вероятности в 2020 — 2021 годах нас ждет очередной финансовый кризис. Насколько он будет тяжелым, сказать сложно: кризисы отличаются друг от друга. Но мы попытаемся понять его природу. Один из ключевых факторов — действия американского регулятора, трижды в этом году поднявшего ключевую ставку. Сейчас размер ставки — максимальный с марта 2008 года, но при этом он ниже уровня инфляции. И это ненормальная ситуация, которая подталкивает экономические субъекты брать кредиты и приобретать активы. Федрезерв США будет ужесточать денежно-кредитную политику и через 1,5 — 2 года поднимет ставку до уровня инфляции. Накачка американской экономики ликвидностью заметно снизится и по времени это совпадет все с тем же периодом — 2020 — 2021 годы. Другой фактор, который поможет заглянуть в будущее, — международные резервы Китая. С 2014 года они уменьшились с 4 до примерно 3 трлн долларов. Это показатель того, что в китайской экономике возникли трудности. В третьем квартале 2018 года рост ВВП Китая замедлился до 6,5%. Это официальные данные китайского Национального бюро статистики. Однако есть мнения, что реальный рост составляет не более 3 — 3,5%, а для КНР — это стагнация. Негативные процессы в экономике Поднебесной идут и, вероятно, к 2020 — 2021 годам международные резервы Китая сократятся до 2 триллионов — критическое значение для этой страны. Последствия будут значительными. Динамика роста российской экономики тоже замедляется. Сейчас это около 3%. При нашей инфляции этого недостаточно. Мы приспособились к жизни в новых условиях ценой затягивания поясов. Есть и хорошие новости — положительный торговый баланс, профицитный бюджет, постепенный рост международных резервов, теперь они полностью покрывают наш внешний долг, плюс повышение устойчивости финансовой системы. Это внушает уверенность, что нас вряд ли ждут громкие потрясения. Чтобы укрепить этот тренд, нужно снижать зависимость экономики от нефти. Сейчас она дорогая, благодаря давлению США на Иран, но опять-таки к 2020 — 2021 годам эта напряженность уйдет из-за роста добычи углеводородов в Америке и других странах. Цена вновь упадет. Это напомнит нам о нефтяной игле, но быстро изменить структуру экономики не получится.

Максим Костылев, директор Уральского филиала ПАО Московская биржа:

— Где искать доходность выше банковских вкладов? Таким инструментом с 2015 года является индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Открыть его можно у брокера или в управляющей компании. В течение календарного года на счет разрешается вносить до 1 млн рублей. Частный инвестор может иметь только один инвестиционный счет. На внесенные средства можно приобретать акции, облигации, в том числе государственные, паи паевых инвестиционных фондов, паи иностранных инвестиционных фондов ETF, торгующиеся на Московской бирже, валюту и другие инструменты. Это отличная альтернатива вкладам. При этом владелец вправе выбрать один из инвестиционных вычетов по налогу на доходы физических лиц. Это может быть освобождение от уплаты налога с дохода, полученного от инвестирования средств, либо вычет в размере 13% от суммы ежегодного взноса, но не более 52 тыс. рублей в год, что эквивалентно 13% от взноса в 400 тыс. рублей. В последнем случае вычет можно заявлять ежегодно, пока действует договор на ведение счета при условии его пополнения. Тип налоговой льготы можно выбрать в течение действия ИИС. Обязательное правило: инвестор может воспользоваться налоговыми льготами, если его ИИС действует не менее трех лет. Если срок меньше, налоговые льготы предоставляться не будут, а уже выплаченные вычеты придется вернуть государству. Количество зарегистрированных ИИС на Московской бирже по состоянию на конец 3 квартала 2018 года в целом по России превысило 447 тысяч. В 2018 году более 53% счетов открыли люди, которые впервые пришли на фондовый рынок. Жители регионов Большого Урала имеют высокий уровень осведомленности о возможности получения налоговых льгот через ИИС. Например, в России Свердловская область по количеству открытых ИИС находится на четвертом месте, Башкирия — на пятом, ХМАО/Югра — на шестом, Пермский край — на девятом и т.д. То есть население этих субъектов РФ активно интересуется темой инвестиций и пытается реализовать свои интересы по накоплению и приумножению денежных средств на финансовом рынке.

Владимир Чамин, официальный представитель «Альпари Форекс» в УрФО:

— Нужно перестать быть супергероем на финансовых рынках, пытаясь постоянно все прогнозировать и предсказывать, пора зарабатывать. Для этого вам нужно следовать принципу Парето, который гласит, что небольшая доля вкладываемых средств или прилагаемых усилий отвечает за большую долю результатов, получаемой продукции или заработанного вознаграждения. Это уникальная формула эффективности. Запомните: на 20% ваших действий приходится 80% результата, на 4% действий приходится 64% результата, на 1% ваших действий приходится 51% результата. Всегда начинайте любой большой амбициозный проект с ключевого 1%! Выходит, что на практике 4/5 приложенных вами усилий почти никак не влияет на результат. Частный трейдер вынужден ежедневно просматривать множество сайтов, блогов и форумов, оценивать высказывания и тонны аналитики, чтобы нащупать возможность хоть что-нибудь заработать. Давайте отбросим лишние 80%. Что убрать? Во-первых, оставим только один торговый инструмент. Причем инструмент с максимальной волатильностью, который постоянно находится под прессингом. В частности, валютная пара — идеальный инструмент. Во-вторых, вам нужна одна простая трейдинговая стратегия, которая позволяет зарабатывать. Третий шаг — мы все это упаковываем в робота, который поможет выбрать оптимальные варианты. В итоге у вас сформируется мини-бизнес по управлению собственным капиталом.

Гузель Мирзеева, генеральный директор ООО «Альпари Форекс»:

— Что происходит в российской юрисдикции Форекс? Рынок Форекс развивается в России уже более 20 лет, и только совсем недавно это явление поучило официальный статус, законодательное регулирование, стандарты и четкие правила работы. Напомним, в конце 2014 года президент РФ Владимир Путин подписал закон, регулирующий внебиржевой рынок Форекс в России, согласно которому с 2016 года все форекс-дилеры обязаны лицензировать свою деятельность, открыто предоставлять отчетную информацию и вступить в СРО. В мае 2017 года Банк России утвердил Базовый стандарт совершения операций на финансовом рынке при осуществлении деятельности форекс-дилеров, и с этого момента все форекс-дилеры, получившие российскую лицензию и вступившие в аккредитованную саморегулируемую отраслевую организацию, смогли начать работу на территории России. Сейчас на российском рынке Форекс имеют лицензии и работают всего восемь дилеров, в том числе и компания «Альпари Форекс», входящая в состав международного финансового бренда Альпари. В июне 2017 года первым клиентом «Альпари Форекс» стал чемпион мира по быстрым шахматам Сергей Карякин. Российская форекс-отрасль только в начале своего пути, и ей предстоит решить много непростых задач. Главное, нужно развернуть рынок в российское правовое поле, а для этого необходимо приложить немало сил и времени, разъяснить, убедить, предупредить. Свой вклад по продвижению торговли на внебиржевом валютном рынке в рамках российского правового поля вносит лицензированный российский форекс-дилер «Альпари Форекс». Так, в 2017 году и в течение 2018 года проведено уже свыше 90 бесплатных просветительских мероприятий, в том числе в ведущих вузах России, которые охватили свыше 50 городов. Кроме того, в мае 2018 года учебный центр «Альпари Форекс» получил свидетельство № 001. Соответствующую проверку и выдачу документа проводила аккредитованная Банком России саморегулируемая организация — Ассоциация форекс-дилеров. В августе 2018 года проведена сертификация ведущих преподавателей в области обучения работе на внебиржевом рынке Форекс, представляющих офисы официальных партнеров «Альпари Форекс» из 20 городов России.

Виталий Калугин, директор компании «Калугин Профит Групп»:

— Я на финансовом рынке 20 лет, но до сих пор не уверен, что понимаю его. Если вы когда-нибудь подумаете, что поняли рынок, значит, вы в зоне повышенного риска. На рынке слишком много случайностей. Если стараетесь отыграться за ошибочные инвестиции, подвергаете себя еще большей опасности, превращая инвестиции в казино. Финансовый рынок — рынок рискованный. Основные риски — ценовой, ликвидности и кредитный. Помните, что на рискованном рынке правят только страх и жадность. По моей торговой статистике, если вы хотите заработать 40 — 50% годовых, то должны находиться в зоне риска на 20 — 25%, то есть в отношении риск/ожидаемая доходность 1:2. Если хотите заработать 100% годовых, будьте готовы рисковать половиной капитала. Даже государственная ценная бумага в случае падения цены принесет вам убытки. Вы будете вынуждены ждать 3 — 5 и даже 10 и более лет, пока эта бумага не будет погашена, принеся гарантированный доход. Еще один важный момент — почти все инструменты рынка выражают либо отношения долга, в первую очередь это облигации, либо отношения владения, это акции, либо их сочетание. Пользоваться иными инструментами опасно. Считаю, что акции — это долгосрочно растущий актив, поэтому их покупать математически выгодно. Почему? Потому что существует такое выражение, как инфляция активов. За акциями стоят определенные материальные активы — здания, станки и т.д., которые со временем обычно дорожают. Инвестировать в акции рекомендуется через индексы. Статистика показывает, что если управлять портфелем акций активно, то в 90 — 95% случаев такое управление проигрывает индексу. Соответственно, индексная стратегия в целом выгоднее, чем самостоятельный подбор акций для своего портфеля.

Эдуард Богданов, вице-президент Уральской палаты недвижимости, директор риэлторского агентства «Богданов и партнеры»:

— Что происходит на рынке недвижимости в 2018 году и каких тенденций ждать в 2019-м? Рынок оживает. Так, объем жилья в стадии строительства в 3-м квартале 2018 года вырос до 2,78 млн кв. метров — на 16% к предыдущему кварталу, и на 42% к аналогичному периоду прошлого года. Темпы роста очень высокие. За три квартала 2018 года девелоперы заложили 1,13 млн кв. м жилья. Это в 1,6 раза больше, чем те же 3 квартала годом ранее. Средняя цена строящегося метра составляет 66 тыс. рублей (+3,6% к прошлому году), с учетом сданных домов — 69,2 тысячи (+3,7%), на вторичном рынке — 69,4 тысячи (+4,6%). Главным фактором текущего оживления на рынке стала ипотека. За восемь месяцев 2018 года число сделок с использованием ипотеки выросло на 39% к аналогичному периоду 2017 года. Но падение реальных доходов населения серьезно ограничивает эффект от снижения ставки и формирует риски для досрочного и гармоничного развития рынка в среднесрочном периоде. Вторым фактором беспокойства для развития ипотечного рынка является рост ключевой ставки. В сентябре ЦБ РФ поднял ее на 0,25% и указал на риск роста инфляции в перспективе. Банк России прогнозирует годовую инфляцию в интервале 5 — 5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в 2020 году. На этом фоне ключевая ставка выросла до 7,5%. Еще два важных тренда. Во-первых, меняется структура предложения на вторичном рынке жилья по годам постройки: 35% построено после 2001 года и только 23% — до 1960 года. Меняется лицо города. Во-вторых, законодательные изменения на рынке жилья будут корректировать условия работы застройщиков. Так, с 1 июля 2018 года вступили в силу изменения в отношении долевого строительства: ужесточились требования как в отношении финансирования строительства жилых объектов, так и в оформлении сделки с дольщиками. Это, по оценкам участников рынка, может сказаться на стоимости жилья. 

Марина Бредихина, заместитель директора территориального офиса Росбанка в Екатеринбурге:

— Росбанк занимает первую строчку рейтинга самых надежных российских банков по версии журнала Forbes, а также обладает наивысшими кредитными рейтингами обоих отечественных рейтинговых агентств, аккредитованных Банком России — «Эксперт РА» и АКРА. Кроме того, Росбанк входит в перечень 11 системно значимых кредитных организаций России, утвержденный Центральным банком РФ. Устойчивое положение на рынке и накопленный опыт позволяют нам гибко реагировать на изменения в экономике и оказывать финансовые услуги высокого качества как физическим, так и юридическим лицам. Росбанк предлагает своим клиентам несколько видов кредитования. Во-первых, это потребительское кредитование: мы предлагаем клиентам суммы до 3 млн рублей без обеспечения. Мы уделяем особое внимание работе с добросовестными заемщиками Росбанка, а также с клиентами других российских банков, у которых сформирована положительная кредитная история. И, конечно же, определенные привилегии при получении кредитов в Росбанке имеют клиенты, которые выбрали нас в качестве зарплатного банка. Во-вторых, мы предлагаем нашим клиентам различные виды кредитных карт — от классических карт и карт с возможностью получения cashback до карт, которые будут полезны клиентам, активно пользующимся наличными деньгами. В-третьих, одним из наиболее популярных финансовых продуктов сегодня остается рефинансирование. В Росбанке клиенты смогут уменьшить ставку и ежемесячный платеж, объединить несколько кредитов в один. Минимальная ставка — 9,99%. В-четвертых, у клиентов есть возможность получить ипотечный кредит. В банковской группе Societe Generale в России центром ипотечного кредитования является банк «ДельтаКредит» — один из лидеров ипотечного кредитования в России. Обслуживание ипотечного кредита, полученного в банке «ДельтаКредит», будет возможно в любом отделении Росбанка. Минимальная процентная ставка — 8,25% годовых. Максимальный срок кредитования — 25 лет. Один из набирающих популярность продуктов — накопительное страхование жизни. Помимо возможности целевого накопления по программе, клиентам предоставляется ежегодное медицинское обследование в лучших частных и государственных клиниках по всей России, консьерж-сервис по вопросам медицинского характера, организация лечения критических заболеваний, защита на случай непредвиденных обстоятельств, связанных с жизнью и здоровьем. Программа рассчитана на семь лет. По окончании программы клиент получает гарантированную договором часть накопленных взносов. На выбор клиенту предлагаются четыре программы, которые помогут клиенту защитить свое здоровье и накопить денежные средства на будущие финансовые проекты.

Елена Ядренникова, доцент кафедры Финансового и налогового менеджмента ВШЭМ УрФУ:

— В первом квартале 2019 года инфляция может составить 5 — 6% годовых. Во многом это связано с повышением НДС и ослаблением рубля. Кроме того, на первый квартал выпадет максимальное замедление кредитной активности, которое вызвано волатильностью на финансовых рынках. К росту инфляции может привести также проведение налогового маневра в нефтегазовой отрасли, в рамках которого снижение вывозных таможенных пошлин на нефтепродукты компенсируется увеличением налоговой нагрузки по «внутренним» налогам (налог на добычу полезных ископаемых, акцизы), однако масштаб этого воздействия будет незначительным. Повышение акцизов на бензин и дизель с 1 января 2019 года, безусловно, приведет к росту цен на заправках.

Елена Овсянникова, директор РЦФГ:

— Состоявшийся форум приурочен к Всероссийской неделе сбережений и непосредственно решает задачу повышения уровня финансовой грамотности населения. Тестирование, проведенное среди участников по определению уровня финансовой грамотности, позволяет сделать вывод, что даже самые активные горожане, интересующиеся вопросами инвестирования и разбирающиеся в инвестиционных продуктах, не дают полностью правильных ответов. Поэтому считаю удачной находкой организацию второй части форума в форме серии докладов-практикумов, после которых участники получили опыт заполнения налоговых деклараций, составления личного финансового плана и понимание алгоритма подачи жалобы через сайт ЦБРФ. Так же все участники форума поддержали нашу задумку об организации тематической детской площадки, которую мы обязательно реализуем.

Дополнительные материалы: