Окна возможностей долгового рынка

erid 2W5zFJMwuBW

Компании малого и среднего бизнеса планируют возвращение на рынок долгового капитала с падением ключевой ставки, отмечает управляющий директор по работе с эмитентами Финансового ателье GrottBjorn Евгений Антипин

В последние годы наблюдается заметный тренд — выход малых и средних предприятий на рынок долгового капитала. Как и все эмитенты, они столкнулись с вызовами 2024 года, связанными с повышением ключевой ставки.

В первой половине прошлого года, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики, компании активно выходили на рынок, ожидая завершения цикла повышения ставок. Во второй половине года объем эмиссий сократился, но сегмент не рухнул благодаря наличию покупателей.

Наибольшую активность проявляют лизинговые и финансовые организации, в то время как производственный сектор занимает второе место по объемам эмиссии. Интерес к долговым инструментам наблюдается даже среди компаний с доступом к льготному финансированию, например, в аграрном секторе, поскольку такие ресурсы можно использовать более гибко.

Качество обслуживания долга остается в фокусе внимания. Если не произойдут неожиданные события, больших рисков дефолтов мы не видим. Сокращение числа эмитентов означает, что те компании, которые смогут привлечь капитал, имеют потенциал для значительного роста.

Многие эмитенты открыты для общения и делятся информацией с инвесторами, что снижает уровень напряженности на рынке.

Мы видим перспективы для компаний, особенно в свете возможного снижения ключевой ставки. Компании, готовящиеся к выпуску, осознают, что стоимость капитала возросла. Однако с падением ставки они начнут активнее выходить на рынок. В апреле и начале мая потенциальные эмитенты смогут использовать годовые данные для демонстрации динамики своих показателей, а к середине лета у них будет уже аудированная отчетность.

К концу года ожидается высвобождение средств, так как в секторе высокодоходных облигаций планируется погашение выпусков на сумму около 7 млрд рублей, что создаст спрос на новые эмиссии. Эмитенты, ожидая снижения ставки, надеются использовать возможности рефинансирования, и такие условия могут возникнуть к концу года.

Оптимизм также подчеркивается наличием покупателей на российском рынке. Мы активно общаемся с инвесторами и наблюдаем, как растет уровень их финансовой грамотности. Инвесторы все чаще принимают решения, основываясь на собственном анализе бизнеса эмитента, а не на слухах или рекомендациях знакомых.

Для успешного выхода эмитентов на рынок облигаций, особенно для дебютных, необходим квалифицированный проводник — организатор, обладающий глубокими знаниями и опытом. Финансовое ателье GrottBjorn на протяжении многих лет помогло привлечь более 15 млрд рублей для бизнеса и сегодня предлагает своим клиентам новые решения для эффективного управления корпоративными финансами.            

Задайте ваши вопросы экспертам GrottBjorn по телефону 8-800-250-44-20.

Услуга не является предложением финансового продукта и индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Возможен конфликт интересов. Детальная информация по ограничению ответственности доступна по ссылке: https://grottbjorn.com/additional/Disclaimer. Информация о лицензиях размещена на сайте ГроттБьерн (АО).

Услугу предоставляет ГроттБьерн (АО) ОГРН:1026604938370, адрес: 620062, г. Екатеринбург, пр. Ленина 101/2, https:/grottbjorn.com