Катастрофы не произошло, но быстро не восстановимся
Инструменты для инвестиций на ближайший год
Итоги XXIII Форума экономически активных горожан «Финансовая грамотность и личные финансы»
Реальные располагаемые доходы россиян по итогам 2020 года упали на 3% (первоначальная оценка в 3,4% скорректирована за счет повышения доходов от собственности в четвертом квартале). Напомним, с 2014 по 2017 год реальные доходы сокращались, в 2018 году показали рост 0,1%, а в 2019-м увеличились на 1% в годовом выражении. По итогам 2020 года они отстают на 10,2% от уровня 2013 года — последнего года устойчивого роста доходов. Минэк рассчитывает, что в 2021 году реальные располагаемые доходы вырастут на 3%, а затем будут расти на 2,5%. Однако по итогам первого квартала 2021 года снижение реальных располагаемых доходов составило 3,6%. Основные причины — инфляция, сокращение антиковидных соцвыплат и изменение сберегательной тактики: уход из банковских вкладов на финансовые рынки. Как будет развиваться экономическая ситуация и какие инвестиционные инструменты будут наиболее эффективны в 2021 году, участникам традиционного Форума экономически активных горожан* рассказали эксперты.
Доцент кафедры экономической теории и экономической политики Института экономики и управления Уральского федерального университета Константин Юрченко:
— Мы пережили кризис, вернее, его главный удар. ВВП потерял по итогам года 3,1%. Катастрофы не произошло благодаря тому, что государство потратило большие деньги на поддержку экономики. Отдельные категории физлиц получили денежные дотации, бизнес — отсрочку по платежам. Самая действенная мера — снижение страховых платежей для МСП и ИT-сектора. Власти четко показали, что будут продолжать консолидировать бюджетную политику и накапливать резервы. Центробанк повел себя абсолютно разумно — стимулировал экономику через низкие процентные ставки. Объем денежной массы, который на начало 2020 года составлял 51,5 трлн рублей, сейчас превышает 56 триллионов, то есть денег в экономике достаточно много.
Что дальше? Нужно расти. Быстро российская экономика не восстановится. И вряд ли ей помогут так называемые «вертолетные» деньги — средства из федерального бюджета на поддержку разных слоев населения и отдельных секторов экономики. Да, это эффективный инструмент в острой фазе любого большого экономического спада, но этих денег не очень много, всего около 0,2% от расходной части госбюджета, они не смогут стать мультиплицирующим фактором. Реальные располагаемые доходы населения на длинном временном интервале, начиная с середины 2014 года, мягко говоря, не увеличиваются. Потребительские расходы тоже рухнули. По итогам года мы стали тратить на 10% меньше. Это много. Продолжают увеличиваться рублевые сбережения. По данным ЦБ, это около 26 трлн рублей — на рублевых вкладах и 7 триллионов — на валютных в пересчете на рубли. При этом мы с вами должны банкам около 20,5 трлн рублей. Суммарная задолженность только по ипотеке превышает 9,5 триллиона. Население во время кризиса повело себя как обычно: покупало валюту, квадратные метры и автомобили. Хотя все знают, что на длинных временных интервалах фондовый рынок всегда дает более высокую доходность, чем та же валюта, например.
Наша экономика явно находится в поисках нового равновесия, жить по-старому не получится. Что мы наблюдаем? Главный бенефициар 2020 года — нефть. Стоимость этого ресурса обрушилась на рубеже первого и второго кварталов, но затем выросла более чем в три раза. Промпроизводство в марте 2021 года показало рост. Да, это в сравнении с неспокойным мартом прошлого года, но тем не менее. Стройка пока кризис не ощутила, у нее все впереди. Транспорт, конечно, хлебнул по полной. В целом многие сектора экономики далеки от восстановления. Совершенно невероятно ведут себя фондовые площадки: они растут. И это не стандартный вариант, когда такой рост фиксируется на фоне растущей экономики. Большинство корпораций в 2020 году ухудшили финансовые показатели, вместе с тем их капитализация выросла. Это ненормальная ситуация.
Что нас ждет? Вероятно, третья волна. Какой она будет? Пока не знает никто, даже эпидемиологи. Еще один важный вопрос — насколько глубоко экономика будет переживать последствия коронавирусного кризиса. Прошел лишь год, многих последствий мы еще не увидели. На этом фоне строить прогнозы довольно сложно. Остается надеяться на мировую экономику, которая начала восстанавливаться. Воспользуемся мы этим или нет, зависит только от нас. Для долгосрочного развития нужна демонополизация всех сфер, где сконцентрированы хоть какие-то рычаги рыночной власти. Только тогда экономика и благосостояние населения будут расти.
Операционный директор казначейства Уральского банка реконструкции и развития Владимир Зотов:
— Ставки по вкладам снижаются несколько лет подряд. Это мотивирует частных инвесторов искать другие механизмы для зарабатывания денег, они открывают для себя возможности фондового рынка. Один из наиболее привлекательных инструментов — индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), которые частные лица получили право открывать с 2015 года. Сравните. По данным на 1 января 2020 года было зарегистрировано 1,65 млн ИИС, на 1 апреля 2021 года — 3,85 млн ИИС. Инвесторы целенаправленно пришли на фондовый рынок за повышенной доходностью и возможностью получения налогового вычета. Им предоставлено право выбрать один из двух видов инвестиционных вычетов по налогу на доходы физических лиц: вычет в размере 13% на сумму ежегодного взноса до 400 тыс. рублей или освобождение от налогообложения всей суммы дохода, полученного на ИИС. Сумма, зачисляемая в течение календарного года по договору ИИС, может достигать миллиона рублей. Эти средства могут быть инвестированы в инструменты фондового рынка, включая акции, государственные и корпоративные облигации, в том числе еврооблигации, торгуемые на российских биржах, а также биржевые фонды, паевые фонды.
Самая надежная и понятная стратегия — покупка на ИИС облигаций федерального займа (ОФЗ). Это долговые ценные бумаги, которые выпускает правительство РФ в лице министерства финансов. Казалось бы, доходность по этим ценным бумагам должна практически полностью соответствовать процентной денежно-кредитной политике Банка России, но поскольку облигации торгуются на открытом рынке среди большого количества инвесторов, именно рынок определяет уровень ставок. И что мы видим? ОФЗ длинных выпусков в начале этого года превысили 7% годовых. Эта цифра на тот момент на 2,5% превышала величину ключевой ставки Банка России. Вкладываясь в ОФЗ и используя налоговый вычет по ИИС в размере 13%, вы можете рассчитывать на доходность в 10 — 11%. Ставки выше 10% по банковским вкладам мы не видели уже более четырех лет. В пирамиде надежности инструментов фондового рынка ОФЗ займут первое место.
На втором — акции. В прошлом году лидировали акции ИТ-компаний, сейчас на первый план выходят фармацевтические корпорации и ритейл. На третьем месте — валюта. Этот инструмент является более рискованным, он достаточно сильно политизирован. На четвертом — облигации небольших компаний, так называемый сектор высокодоходных облигаций, которые позволяют получать доходность на уровне 10 — 15% годовых. Инвестиционный портфель необходимо формировать в зависимости от потребностей конкретного инвестора, его отношения к риску и поставленных задач.
Министр инвестиций и развития Свердловской области Виктория Казакова:
— Свердловская область вошла в десятку регионов России, где Агентство стратегических инициатив поможет создавать креативные кластеры в рамках федерального проекта Rurban Creative Lab. Из 65 российских регионов были выбраны десять, где до конца 2021 года появятся креативные пространства. Появление комплексного проекта по развитию креативных индустрий — одно из важных направлений деятельности свердловского министерства инвестиций и развития. В состав команды, которая занимается развитием креативных пространств в регионе, вошли представители министерства инвестиций и развития, Свердловского областного фонда поддержки предпринимательства, бизнесмены, учебные заведения и креаторы.
Этот год объявлен ООН Годом креативной экономики. На федеральном уровне раскрытие креативного потенциала экономики определяется как один из векторов роста. В Свердловской области мы хотим систематизировать весь наработанный опыт, разработать нормативно-правовую базу, создать инфраструктуру в виде креативных кластеров, наполнить их резидентами и событиями. Сейчас мы рассматриваем несколько территорий, где могут появиться новые арт-пространства: Нижний Тагил, Черноисточинск и Новоуральск, Ирбит, Сысерть, Арамиль, Невьянск и другие населенные пункты региона. В планах до конца года создание минимум трех площадок.
Министерство инвестиций и развития активно вовлекает в проект по развитию креативных индустрий предприятия крупного бизнеса. Например, партнером проекта в Нижнем Тагиле выступит компания Евраз. Планируется интеграция с крупнейшими событиями всероссийского и международного масштаба, которые проходят в Свердловской области: 6-й Уральской индустриальной биеннале и фестивалем Ural Music Night. Создаваемые креативные пространства станут площадками этих мероприятий.
Руководитель отдела ипотечного кредитования банка «Уралсиб» в Екатеринбурге Наталья Брусницына:
— Огромное влияние на рынок недвижимости в течение года оказывала ипотечная программа с господдержкой, которая позволила решить жилищный вопрос большому количеству людей и поддержала строительный рынок. Несмотря на то, что с момента ее запуска прошел всего лишь год, в РФ за этот период было выдано почти 450 тыс. кредитов на сумму 1,3 трлн рублей. Только в 2021 году выдано почти 100 тыс. кредитов на сумму 335 млрд рублей. Программа действует до 1 июля, и банки активно выступают за ее продление. Но даже если программа завершится 1 июля, у заемщиков пока есть возможность ею воспользоваться и взять кредит по очень выгодным ставкам.
Также недавно расширены условия программы «Семейная ипотека» (действует с 2018 года). Теперь кредитные средства можно использовать также и на приобретение земельного участка и строительство на нем своего коттеджа. Правда, банки не очень охотно кредитуют сегмент индивидуального жилищного строительства в силу высоких кредитных рисков, а также низкой ликвидности предметов залога. Но при желании можно найти подходящий для себя вариант кредитной программы.
Еще один совет. Если вы хотите увеличить жилплощадь, которую покупали с использованием маткапитала (соответственно, наделили детей долями), это тоже возможно. Так, в нашем банке есть возможность получения ипотечного кредита с включением несовершеннолетних лиц в состав залогодателей приобретаемого или имеющегося жилого помещения, естественно, с разрешения органов опеки.
Также сейчас наблюдается высокий спрос на рефинансирование. Заемщики, которые брали кредиты в 2018 — 2019 годах под 9,5 — 10%, торопятся их рефинансировать и сэкономить средства на снижении ставки на 1,5 — 2 процентных пункта.
Руководитель представительства СОФПП в Горнозаводском управленческом округе, сооснователь платформы «ВДело» Сергей Федореев:
— В октябре прошлого года СОФПП запустил онлайн-платформу инвестиционного финансирования малого и среднего бизнеса «ВДело» (включена в реестр Центробанка). Нам в какой-то степени повезло: в начале 2020 года вступил в силу 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах». По сути, «ВДело» стало первой в РФ государственной цифровой площадкой для тех, кто хочет инвестировать, и для тех, кому нужны инвестиции. Стать инвестором может физлицо, ИП или компания. Ограничений нет. Краудлендинговая платформа — удобный и прозрачный инструмент вложения свободных денежных средств. Доход выше, чем по депозитам и облигациям, — до 18%. Ставка зависит от качества проекта. Мы оцениваем его, смотрим на выписку по расчетному счету, свободный остаток, ритмичность поступления платежей, проверяем кредитную историю заемщика. И исходя из этих показателей, присваиваем проекту рейтинг, который помогает инвесторам в выборе оптимального предложения. Для некоторых заемщиков поручителем по займу выступает СОФПП. Это позволяет инвесторам снижать риски.
Период инвестирования составляет от 20 дней до 12 месяцев. Размер инвестиций — от 5 тыс. рублей до 1 млрд рублей. Деньги перечисляются на номинальный счет платформы и переводятся заемщику только в случае, если проект наберет нужный размер финансирования. Если проект не наберет запрашиваемый объем денег, инвестор может направить финансы в другой проект. Сделка проходит онлайн через платформу, все договоры заключаются в электронном виде. Более того, регистрация залогов тоже происходит в электронном виде.
Привлекать средства могут индивидуальные предприниматели и юрлица, зарегистрированные и ведущие деятельность в Свердловской области. Сейчас мы сами вкладываемся только в проекты на Среднем Урале: едем на производство, анализируем, насколько заявленные показатели соответствуют реалиям. География может быть расширена: активно ведем переговоры с инфраструктурами поддержки других регионов.
С помощью нового инструмента заемщики смогли привлечь в свои проекты более 200 млн рублей. Максимальная сумма займа — 1 млрд рублей. Ставка та же, что и для инвестора — до 18%. Ограничений по целям займа нет. Как только соберется нужный объем инвестиций, заемщику перечисляются деньги с номинального счета платформы за вычетом комиссии, равной: 1%, если срок от момента привлечения инвестиций до 30 дней; 1,8%, если срок от момента привлечения инвестиций от 31 до 180 дней; 2,5%, если срок от момента привлечения инвестиций от 181 дня.
Одним из первых заемщиков стал Невьянский машиностроительный завод, который получил деньги на производство погрузчиков. Активные участники платформы — строительные, машиностроительные и торговые компании.
