Отдам шкаф со скелетом

Сам по себе рост дебиторской задолженности для лизинговых компаний, имеющих достаточно собственных средств, не так страшен: они могут взять передышку и определенное время заниматься лишь обслуживанием текущего портфеля. Гораздо сложнее приходится игрокам, имеющим высокий уровень долговой нагрузки, прежде всего в виде банковских кредитов. Многие банки не только не готовы выдавать новые кредиты лизинговым компаниям, но и подняли ставки по уже открытым кредитным линиям. В этой ситуации несколько крупных компаний федерального уровня публично заявили о том, что готовы вести переговоры о покупке части портфелей других лизинговых компаний, испытывающих временные трудности. Коммерческий директор Национальной лизинговой компании Геннадий Белоусов считает, что существуют альтернативные способы выживания региональных лизинговых компаний.

- Геннадий Вячеславович, какие проблемы испытывают лизинговые компании и стоит ли ожидать консолидации рынка?

- Консолидация неизбежна, но в этой связи основная проблема - низкий уровень доверия к покупаемому бизнесу. Лизинговые компании - это посредники на рынке финансовых услуг. Они стоят между крупным капиталом в лице банков или частных инвесторов с одной стороны и лизингополучателями с другой. Когда речь идет о покупке лизингового бизнеса, приходится анализировать не только взаимоотношения лизинговых компаний и их клиентов, то есть собственно качество лизингового портфеля, но и уровень финансового менеджмента покупаемой лизинговой компании. Для покупателя низкий уровень финансового менеджмента влечет за собой скрытые риски - «скелеты в шкафу», причем как всей лизинговой компании, так и части портфеля. Основная сложность при покупке лизингового бизнеса - непрозрачность: сложно понять, что именно ты покупаешь. В качестве консолидаторов рынка будут выступать компании, имеющие хорошую информационную и техническую базу, а главное - источники финансирования.

- Что представляет собой основной актив в этом бизнесе?

- Основной актив любого бизнеса - клиенты. Отсюда и растут главные противоречия. С одной стороны, лизинговая компания хочет избавиться от низкодоходных и плохо обслуживаемых договоров, получить дополнительную плату за хорошего клиента и таким образом сохранить бизнес. С другой - покупатель желает купить крупную сделку с финансово устойчивым клиентом, возможно, всего одну, но самую лучшую: которую легко проанализировать, прозрачную и с дисконтом.

Однако в период экономической нестабильности оценить финансовое состояние отдельного клиента, да и лизингового портфеля в целом, очень сложно. Любой клиент, дисциплинированный сегодня, завтра может стать неплатежеспособным.

- Можно ли снять эти противоречия?

- Мы считаем, что выходом может быть не продажа портфеля, а передача его в управление другой лизинговой компании, которая в данной ситуации будет выступать исключительно в роли оператора. Такой вариант наиболее интересен для лизинговых компаний, желающих сохранить бизнес, но понимающих, что они не способны это сделать в нынешних финансовых условиях. Передача портфеля в управление позволяет резко сократить затраты на персонал, на аренду офиса. Кроме того, компания-оператор может продать часть портфеля. Например, если продавец решил сконцентрироваться на финансировании малого бизнеса, в этом случае сделки с корпоративными клиентами становятся непрофильными и от них целесообразно избавиться, а оставшимся договорами продолжать управлять либо до завершения срока сделок, либо продолжить сотрудничество на условиях аутсорсинга.

Мы себя на данный момент видим именно в роли компании-оператора, которая за определенное вознаграждение берет в управление не несколько избранных сделок, а весь портфель вне зависимости от его качества и размера договоров. Во время работы с портфелем оператор может проверить финансовую дисциплину лизингополучателя, оценить добросовестность сделок, проверить взаимодействие со страховыми компаниями и банками. Когда эта работа будет завершена, он предложит потенциальному покупателю бизнеса проверенный и достаточно хорошо структурированный портфель. Таким образом, появляется посредник, максимально снимающий риски с покупателя.

- Как вы считаете, кто может сейчас выступать в качестве возможных клиентов компании-оператора?

- Мы выделяем два основных типа. Первый - это лизинговые компании, которые хотят сохранить бизнес, сократить расходы и дождаться окончания кризиса, второй - компании при дилерах автомобилей, оборудования, которые создавались с целью увеличения продаж за счет лизинга, вошли в этот бизнес и вынуждены теперь заниматься непрофильной для себя деятельностью по работе с дебиторской задолженностью. Второй тип - покупатели лизинговых портфелей, для которых оператор проводит предварительную работу по оценке качества текущих сделок, лизингополучателей, документов и т.п.

- У вас уже есть опыт управления портфелем? Какие сложности могут возникнуть?

- На данный момент под нашим управлением находится несколько юридических лиц, которые ведут лизинговую деятельность. По первому опыту мы видим, что самый важный вопрос - взаимное доверие всех участников процесса.