Деньги на бочку

21 марта совет директоров ОАО «СИБУР-Холдинг» принял судьбоносное для ООО «Тобольск-Нефтехим» решение: на площадке комбината будут построены производства для выпуска полипропилена и полиэтилена. Общая стоимость проектов — 2 млрд долларов. Таких глобальных инвестиций урало-западносибирская нефтехимия не видела с советских времен (см. «Пять лет на химии», «Э-У» № 10 от 14.03.05). Благодаря хорошей мировой конъюнктуре у многих нефтегазохимических компаний появились свободные средства, которые они готовы направить на проекты глубокой переработки сырья. По мнению аналитика ИК «Центр-Инвест Секьюритис» Максима Иванова, «сегодня компании уверены, что их вложения будут возвращены — в стране стабильная экономическая ситуация».

Неплохо поработали

Пока не все нефтехимические предприятия Урала и Западной Сибири готовы озвучить финансовые и производственные итоги 2005 года. Но несомненно: год в целом сложился для них удачно. Это связано прежде всего с высокими мировыми ценами и ростом зарубежного спроса на углеводороды и нефтехимическое сырье.

На башкирском ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» (контрольный пакет находится в доверительном управлении ОАО «Газпром») в прошедшем году переработано порядка 7,1 млн тонн углеводородного сырья (в 2004м — 6,2 млн тонн). Экспорт вырос в 2,5 раза (с 20,15 млрд рублей в 2004м до 51,2). В числе ключевых экспортных позиций остаются дизельное топливо, вакуумный газойль, стирол, бутиловые спирты и карбамид. Основные рынки сбыта — Китай и Финляндия. Объем производства продукции в денежном выражении за 9 месяцев 2005 года составил 38,3 млрд рублей (в 2,1 раза больше, чем за аналогичный период 2004го).

На предприятиях СИБУР-Холдинга также отмечен рост. «Тобольск-Нефтехим» в 2005 году переработал 2,23 млн тонн широкой фракции легких углеводородов (ШФЛУ) при плане в 2,115 млн тонн (в 2004 году — 2,047 млн тонн). Предприятие произвело 250 тыс. тонн пропана (на 48,7% больше, чем в 2004 году), 184 тыс. тонн стабильного газового бензина (плюс 33,6%), 186,3 тыс. тонн бутадиена (5,5%), 81,8 тыс. тонн МТБЭ — метилтретбутилового эфира (18,8%). В целом темп роста производства товарной продукции по отношению к 2004 году составил 10,2%.

ЗАО «СибурХимпром» (Пермь) увеличило выпуск продукции на 5%: произведено 359,9 тыс. тонн сжиженных газов (плюс 7%); 52,4 тыс. тонн стирола (8%); 48,7 тыс. тонн пропилена, получаемого при пиролизе (5%) и 14,26 тыс. тонн пропилена из пропанпропиленовой фракции (74%). Все предприятия СИБУР-Холдинга работают по схеме процессинга: головная компания занимается и обеспечением сырьем, и реализацией продукции, а также сама решает, какой объем оборотных средств выделить «дочкам». По словам пресс-секретаря СИБУРХолдинга Геннадия Федотова, прибыль компании в целом по итогам 2005 года составит 14 млрд рублей (при выручке около 100 млрд рублей).

Новый старый передел

Подъем на рынке привел к тому, что предприятия отрасли стали привлекательны даже для стратегических инвесторов, далеких от нефтехимического бизнеса. В августе прошлого года рынок потрясла новость: акции OAO «Новойл», OAO «Уфимский НПЗ», OAO «Уфанефтехим», OAO «АНК Башнефть», OAO «Уфаоргсинтез» и OAO «Башнефтепродукт» (входят в ООО «Башкирский капитал», контролируемый сыном президента Башкортостана Уралом Рахимовым) купила АФК «Система» Евгения Евтушенкова, ранее к нефтянке отношения не имеющая. Сегодня «Системе» принадлежит от 19 до 28% акций этих предприятий, контрольные пакеты — в собственности «Башкирского капитала». Как объяснил сам Евтушенков, его компания инвестировала в башкирскую нефтехимию «в условиях неопределенности вокруг аукциона по “Связьинвесту”».

«Башкирский капитал» и «Система» уже объявили, что намерены сформировать на базе башкирских предприятий вертикально-интегрированную компанию, акции которой в перспективе могут быть реализованы на рынке или стратегическому инвестору. По словам Евгения Евтушенкова, формирование холдинга рассчитывают завершить до конца третьего квартала 2006 года.

Приход «Системы» не решает многих проблем башкирских предприятий. Например, сырьевой: заводы работают по давальческой схеме, и основной риск для них — в обеспечении сырьем. А поскольку вложения в непрофильный нефтехимический бизнес со стороны «Системы» не носят долгосрочного характера, вопрос о будущем башкирского ТЭКа вновь открыт.

Больше определенности с собственниками другого башкирского предприятия — ОАО «Полиэф», за которое весь прошедший год с заводом «Селена» (купило на аукционе РФФИ 100% акций «Полиэфа») боролись СИБУР-Холдинг и Лукойл-Нефтехим, оспаривавшие результаты аукциона. В феврале этого года судебный конфликт был завершен (см. «Поделили», «Э-У» № 8 от 27.02.06). Как сообщил Геннадий Федотов, сейчас СИБУР-Холдинг ведет переговоры с «Селеной» о вхождении в акционерный капитал «Полиэфа», результат будет объявлен в ближайшее время.

По прогнозам, СИБУРХолдинг купит до 50% акций «Полиэфа». Башкирское предприятие чрезвычайно важно для холдинга: терефталевая кислота (ТФК) производства «Полиэфа» идет на тверской СИБУРПЭТФ для производства полиэтилентерефталата (ПЭТФ, используется при выпуске пищевой пластиковой упаковки). «Полиэф» лишь в конце прошлого года начал выпускать ТФК: на данный момент он единственный в России производитель этого вида продукции, а предприятия, выпускающие ПЭТФ, до сих пор импортируют большую часть ТФК. По мнению аналитика ИК «Финам» Анастасии Сарапульцевой, ввод новых производств ТФК в ближайшем будущем не прогнозируется: «И если конкуренция на рынке ПЭТФ в ближайшие годы обострится, это будет, скорее, на руку СИБУРу, потому что приобретение “Полиэфа” обеспечит полную загрузку мощностей».

Помимо производства ТФК (мощность двух линий — 230 тыс. тонн в год) «Полиэф» планирует построить линию по выпуску 120 тыс. тонн ПЭТФ пищевого качества. В России эту продукцию до последнего времени производил лишь СИБУРПЭТФ (мощность — 68 тыс. тонн в год, 15% российского рынка). На подходе выпуск ПЭТФ на подмосковном заводе новых полимеров «Сенеж» (входит в состав объединения «Европласт»). Первая очередь завода рассчитана на производство 90 тыс. тонн ПЭТгранулята в год. Но нужды потребителей ПЭТФ, которые сегодня оцениваются в 450 — 500 тыс. тонн, ежегодно растут на 10 — 12%. Поэтому о полном импортозамещении этой продукции говорить пока рано.

Полимерный бум

Большую часть инвестиций нефтехимические предприятия попрежнему вкладывают в модернизацию производств. По оценке аудиторов Счетной палаты РФ, проверявших предприятия отрасли, основные фонды химической и нефтехимической промышленности характеризуются высокой степенью износа: в крупных и средних компаниях этот показатель по машинам и оборудованию в 2004 году составил 58,8%, полностью изношено 37%. Как следствие, на «Салаватнефтеоргсинтезе», например, за 9 месяцев прошлого года капвложения в реконструкцию, техперевооружение и строительство объектов превысили 3,8 млрд рублей, что вдвое больше, чем за аналогичный период 2004 года. На предприятии действуют две инвестиционные программы: до 2008 года стоимостью 530 млн долларов и до 2015 года — 1,5 млрд долларов. Обе предусматривают модернизацию нефтеперерабатывающих мощностей (строительство установок каталического крекинга, висбрекинга, битума). Упор делается на углубление нефтепереработки и выпуск высокооктанового бензина, соответствующего евростандартам. В рамках развития нефтехимии планируется строительство новых производств полиэтилена и полистирола. Однако конкретные сроки реализации этих проектов и подробности на «Салаватнефтеоргсинтезе» пока не озвучивают.

Между тем производство базовых полимеров (полиэтилена, полипропилена, полистирола и полиэтилентерефталата) — сегодня самый популярный и растущий сегмент в нефтехимии. Планы строитель-ства полимерных производств обнародовали практически все крупные нефтегазовые и нефтегазохимические холдинги: ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Новатэк», ОАО «Газпром», ОАО «Лукойл-Нефтехим», ОАО «Нижнекамскнефтехим». Так, гендиректор «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов сообщил в середине марта, что в 2007 году предприятие планирует начать в Сургуте строительство нефтегазохимического комплекса по выпуску полиэтилена высокого и низкого давления. Готовится проектная документация. Финансироваться стройка будет из свободных средств компании.

У Газпрома есть планы реанимации строительства Новоуренгойского газохимического комплекса (НГХК), который будет производить полипропилен и полиэтилен. Но проблема: у концерна нет собственных средств, поэтому принято решение завершить строительство на условиях проектного финансирования. Общая стоимость — 740 млн долларов, из них 200 миллионов планируется привлечь от стратегического инвестора (с продажей доли в проекте), а оставшуюся часть — за счет кредитных ресурсов. Контроль предполагается сохранить за Газпромом. В список претендентов в партнеры концерна вошли ОАО «Новатэк», а также компании Dow Chemical и Bateman. Сроки достройки НГХК не обозначены.

А недавно амбициозные планы озвучил СИБУРХолдинг. Для строительства полипропиленовых и полиэтиленовых производств на базе «Тобольск-Нефтехима» компания создаст ООО «Тобольск-Полимер», 100% акций которого будет принадлежать СИБУРХолдингу. По бизнесплану, в 2007 — 2009 годах в Тобольске будут построены установка дегидрирования пропана и производства полипропилена мощностью 450 — 500 тыс. тонн в год. В 2009 — 2012 годах намечено строительство линии пиролиза сжиженных углеводородных газов и производств полиэтилена мощностью 400 — 500 тыс. тонн в год и полипропилена мощностью 300 — 400 тыс. тонн в год. Главное преимущество тобольских проектов состоит в низкой себестоимости сырья — ШФЛУ, которое производит «Тобольск-Нефтехим» (см. «От заката до расцвета», «Э-У»№; 31 от 22.08.05)

Стоимость первой очереди строительства составит около 750 млн долларов, второй — ориентировочно 1,3 млрд долларов. Как заявил Геннадий Федотов, на начальных этапах проект профинансирует из собственных средств СИБУР-Холдинг, затем будут привлекаться заемные средства. Кроме того, не исключено, что к строительству подключат партнера из числа российских или зарубежных компаний. Переговоры ведутся, в частности, с «Новатэком». Первый заместитель председателя правления этой компании Михаил Попов говорит: «Рабочие группы из представителей СИБУРХолдинга и нашей компании сейчас обсуждают этот проект. Думаю, в ближайшее время мы должны принять решение, будем ли участвовать».

В СИБУРХолдинге не говорят, в какие сроки намерены окупить проекты. Гендиректор ООО «Тобольск-Нефтехим» Владимир Ревазов лишь отметил: выручка предприятия в 2005 году составила 17,7 млрд рублей, с пуском новых производств она удвоится.

С пользой. Для кого?

По мнению Максима Иванова из ИК «Центр-Инвест Секьюритис», создание полипропиленовых и полиэтиленовых производств перспективно: «Спрос на эту продукцию будет расти вместе с отраслями-потребителями — строительством, выпуском упаковки, автомобильной продукции, жилищно-коммунальным сектором».

Уже сейчас российские производители полимеров не удовлетворяют внутренние потребности страны. Основные — ЗАО «Полипропилен» (входит в ОАО «Уфаоргсинтез»), ООО «Томскнефтехим» (СИБУРХолдинг) и ООО «НПП Нефтехимия» (Московский НПЗ) — выпускают по 100 тыс. тонн полипропилена в год. При этом только в 2005 году спрос на эту продукцию вырос на 34% до 405,9 тыс. тонн. В будущем потребность России в полипропилене оценивается в 1,2 млн тонн в год. Кризис перепроизводства не грозит.

Однако российских потребителей полимеров не особо воодушевили планы нефтегазовых гигантов. Исполнительный директор Ассоциации производителей полипропиленовой упаковки Дмитрий Картавых говорит: «Нас радует, что заявляется столько проектов по выпуску полимеров. Однако есть большое подозрение, что проекты нацелены прежде всего на экспорт продукции: и Китай с его быстрорастущей экономикой, и другие страны с удовольствием будут покупать наш полипропилен, так как его качество будет высоким (компании закупают импортное оборудование), а цена приемлемой (у нас дешевое сырье). Экспорт сулит производителям большие деньги».

В СИБУР-Холдинге отказались назвать рынки сбыта, заметили только, что пока Россия импортирует полимеры, говорить об экспорте рано. А глава Ассоциации привел в пример сегодняшнюю ситуацию на рынке: «Томскнефтехим» большую часть полипропилена поставляет в Китай (ежегодный дефицит в этой стране 2,9 млн тонн), оставляя российским клиентам лишь проходные марки. Еще один пример: ОАО «Полиэф» на днях заключило контракты на поставку ТФК в Турцию и Китай объемом до 4 тыс. тонн ежемесячно (при общем производстве в 8 тыс. тонн). И это на фоне дефицита в России. «Увеличение производства полимеров в России поможет сбалансировать спрос и предложение, но никак не повлияет на цену внутри страны», — констатирует Дмитрий Картавых.